Просто о сложном: что такое фьючерсы и как на них заработать

Изначально на товарных рынках существовали срочные контракты. Их целью было гарантировать будущие цены на товары, которые были неизвестны на момент подписания контракта.

Это выглядело следующим образом. Фермер, выращивающий пшеницу, договаривался с оптовиком 1 апреля о продаже ему большого количества своего нового урожая за 100 долларов США. Оптовик обещал купить по этой цене 1 сентября по этой цене.

Ни фермер, ни оптовик не знают, что произойдет с ценами на урожай и пшеницу до осени, когда подписывается соглашение.

Если зерна не хватает, оптовики выигрывают, потому что пшеница на рынке стоит дороже.

Если пшеницы много, фермеры выигрывают, потому что рыночная цена падает, гарантируя, что они продадут тонны по определенной цене.

Затем рынок был заменен фондовым рынком. Там им не нужно продавать свои товары естественным образом. Их права можно просто обменять. У контрактов на время появились «братья и сестры», включая контракты на будущее исполнение. Фермеров и оптовиков заменили торговцы. А сроки стали средством спекуляции, а также страхования цен.

Контракт на будущее исполнение — это соглашение между покупателем и продавцом о покупке или продаже определенного актива в будущем. Стороны договариваются о цене и времени, в которое будет совершена сделка. Предметом договора является либо фактическая отгрузка товара, либо право на него. Это указывается в контракте.

Другими словами, контракты будущего исполнения могут быть названы производными или вторичными, производными и своевременными финансовыми инструментами. Они являются вторичными, поскольку содержат обязательство продать или купить первичный актив (золото, нефть, кофе, монеты) в определенное время.

Преимущества торговли фьючерсами

• Краткосрочный рынок — на фондовом рынке трейдеры могут быстро заработать деньги.
• Доступно множество активов. На фондовом рынке есть сроки экспирации драгоценных металлов, энергоносителей, пар монет и индексов. Это позволяет спекулировать на различных экономических периодах рынка.
• Фьючерсные контракты могут быть быстро проданы. Это позволяет применять разнообразные стратегические операции и больше зарабатывать.
• Предложение на контракт Futual Fulfilment ниже, чем на фондовой бирже. Это объясняется тем, что при покупке титула вы платите дополнительный сбор Хранителю (участнику рынка, владеющему свидетельством о праве собственности автора). Для контрактов на будущее исполнение это делать не нужно.
• Низкий порог входа на рынок. Приобретая контракт на будущее исполнение, вам не нужно платить полную стоимость актива (по крайней мере, по счету). Для торговли вам достаточно внести гарантийный взнос, в среднем 5-20% от суммы контракта. На оставшуюся сумму фондовый рынок предоставляет так называемое «кредитное плечо».

Однако необходимо учитывать риски. Если контракт окажется неудачным, необходимо заплатить разницу между ценой контракта и фактической ценой на момент продажи контракта. Представьте себе, сколько потеряли трейдеры в конце апреля 2020 года, когда нефть WTI ушла в минус.

Страхование рисков

Продавцы могут гарантировать цену на соборные изменения. Это часто используется для компенсации обменных курсов или для компенсации фактической поставки сырья.

Как это может быть сделано на самом деле? Компания выплачивает свои кредиты в долларах и получает доход. Компания может приобрести контракты на будущее исполнение обязательств по курсу доллар/джерк, чтобы компенсировать снижение курса национальной валюты против всех валютных платежей в течение года. В этом случае погашение срочного контракта должно быть произведено в течение одного года.

Если к концу расчетного периода гривна дешевеет, компания получает прибыль от продажи фьючерсов. Эта прибыль покроет любые убытки, возникающие при обмене гривны на доллары, необходимые для погашения кредита.

Арбитраж

Это стратегия зарабатывания денег на разнице между рыночной ценой и ценой продажи. Может быть:.

• Пространство — используется на разных фондовых рынках в один и тот же период времени
• Временная — торговля на одном и том же фондовом рынке, но в разное время.

В Арбитраже важно учитывать комиссионные брокера и фондового рынка, чтобы рассчитать фактическую прибыль от сделки.

Можете ли вы на самом деле это сделать? Трейдер покупает акцию компании. Со временем он продает контракт на будущее исполнение этой акции, предполагая, что ее стоимость будет расти до момента закрытия контракта. Если акция действительно увеличивается, трейдер получает прибыль.

Если прогноз оказывается неверным и акция падает в цене, трейдер несет убытки.

Пример Space Arbitraz. Золото имеет разные цены на Нью-Йоркском и Лондонском фондовых рынках. Дилер может купить фьючерсные контракты на исполнение по более дешевой цене и продать их по более дорогой.

Что такое фьючерсный контракт

Контракты на исполнение будущего — это деривативы, то есть искусственно созданные брокерские контракты, которые являются обязательствами, а не ценными бумагами. Их суть заключается в сделке между двумя сторонами — гипотетическим продавцом и гипотетическим покупателем. Мы хотим купить базовый инструмент/стоимость, но не сейчас, а через три месяца.

Другая сторона готова продать товар по оговоренной на данный момент цене. Их посредником является фондовая биржа.

Контракты могут продаваться (рынок), а также покупаться (рынок) и продаваться (продажа), не имея ничего, кроме выдающегося фондового рынка. Сделки осуществляются путем спекуляции на движении цен.

Прежде чем научиться работать с этими деривативами, необходимо узнать, что представляют собой эти контракты, какова их природа и каковы основные характеристики срочных сделок?

Что такое фьючерсы простыми словами с примерами

Например, стороны договариваются о продаже пшеницы по цене 50 долларов США. Если через три месяца мешок будет стоить 51 доллар, покупатель выигрывает; если он будет стоить 49 долларов, сделка для него менее выгодна. Однако он все равно должен купить пшеницу. Это и есть контракт.

Мы не случайно взяли в качестве примера пшеницу. Изначально контракты с будущим исполнением использовались именно в сельскохозяйственной среде. Фермерам нужно время, чтобы продать свое зерно.

Сначала он сажает пшеницу, затем обрабатывает ее до получения урожая. Конечно, он хочет не только заработать деньги, но и окупить свои затраты. Поэтому желательно заранее знать, что на его продукцию найдутся покупатели.

Другие хотят быть уверены в точной стоимости сырья, которое им понадобится в будущем (например, для выпечки хлеба).

Для продавца это возможность спланировать гарантированную поставку товара, а для покупателя — возможность заморозить выгодную цену. По сути, основное назначение этого инструмента — страхование рисков. Если продавец может снизить цену на товар, а покупатель уверен, что она обязательно вырастет, сделка выгодна обеим сторонам.

Они проводят три месяца. Предположим, что цена на пшеницу падает. Это не влияет на цену, определенную в контракте. Покупатель должен купить пшеницу по договорной цене 50 долларов США за бунель. Продавец выигрывает. Покупатель может подождать, пока цена вырастет, и перепродать пшеницу. Или же он может сразу использовать ее для выпечки хлеба.

Гарантийное обеспечение

Защита (CS, начальная маржа) — это страхование фондового рынка как посредника между покупателем и продавцом контракта на будущее исполнение, от невыполнения обязательства одним из них в момент истечения срока. Обычно она составляет около 10% от полной стоимости актива, но в зависимости от волатильности — CS может быть выше.

Кроме того, сумма гарантии может измениться до истечения срока исполнения фьючерса, если волатильность цен резко возрастет. Например, на Московской бирже эту информацию можно найти для каждой конкретной даты. Если на счете торговца недостаточно денег для покрытия нового ГО, сделка закрывается по счету.

Следует сказать, что гарантии безопасности требует не комиссия, а биржа. Напротив, это гарантия, которая является обязательной для счета до тех пор, пока не будет заключено будущее соглашение об исполнении.

Как читать спецификацию фьючерса

На платформе FXPRO доступно фьючерсное исполнение по различным категориям активов, включая популярные какао, зерновые, пшеницу, различные индексы, ресурсы и т.д. DJ30_H23, где

• DJ30 (аббревиатура актива), где.
• H (конец месяца) 23 (год).

Дата экспирации обозначается следующей буквой. В данном примере мы зарегистрировали контракт на будущие показатели Dow Jones 30, который прекращает свое действие 18 марта 2025 года.

Чтобы ознакомиться с конкретными контрактами, доступными для каждого базового актива, вы можете нажать на интересующий вас тикер в соответствующем разделе сайта.

На каждой странице фьючерсных показателей вы также найдете условия этих переговоров. Эта информация необходима для новых участников.

Посмотрите видео о фидуциалах для начинающих:.

Что такое длинные и короткие позиции?

Правила открытия позиции по фьючерсному контракту на исполнение такие же, как и на любом другом рынке. Открывайте рыночную позицию по фьючерсному контракту на исполнение, если вы ожидаете роста цен. Если вы считаете, что они упадут, откройте позицию на продажу на дату закрытия сделки.

Если вы решите закрыть сделку, вы можете сделать это в любое время до истечения срока действия контракта, который вы знаете заранее; нет необходимости ждать три месяца; вы можете закрыть сделку в любое время до истечения срока действия. Сделка может занять до пяти минут.

Закрытие фьючерса и дата экспирации

По истечении срока действия контракта на фондовом рынке происходит одно из двух.

• Решают ли стороны, частные лица и институциональные трейдеры, будущие показатели друг друга (это будущие показатели); и
• Поставка согласованного инструмента (это достижимый фьючерс).

На частных трейдеров, торгующих CFD по контрактам с исполнением в будущем, традиция не распространяется (эти контракты являются «неоперационными»). Поэтому, если вы открыто торгуете контрактами Brent, никто не звонит в колокол с баррелем нефти, когда истекает срок его действия. Речь идет именно о спекуляциях на движении цен.

Что же происходит, если сделка не закрывается до истечения срока действия контракта? Ордер автоматически закрывается брокером по последней цене, полученной на торговой платформе. Все отложенные команды также удаляются. Как правило, трейдеры всегда получают уведомление о том, что срок действия заключенного контракта скоро истечет.

После этой даты новые контракты больше не заключаются, а новые контракты становятся более распространенными среди трейдеров.

Что нужно учитывать при торговле фьючерсами

При ведении переговоров о своевременном заключении контракта важно помнить, что он является доходным активом и долговечным. Контрактные соглашения отличаются от инвестиций в акции и могут быть немного сложнее технически, но есть несколько преимуществ, которые их охватывают.

Отличие фьючерса от опциона и форварда

Еще один важный момент: контракты на исполнение будущего — это деривативы, которые позволяют покупать и продавать срочные активы. Однако это не единственный вариант; существуют и другие способы инвестирования на бирже.

Форвардные контракты во многом схожи с контрактами на исполнение фьючерсов, но заключаются без посредника — фондового рынка. Поскольку все взаимоотношения происходят между покупателем и продавцом, отсутствуют какие-либо комиссии или сборы. Кроме того, он чаще всего используется для фактической покупки актива, поскольку поставка по времени не может быть отменена.

Этот вариант также возможен в договоре купли-продажи между двумя сторонами. Однако по окончании срока действия временного контракта актив обязательно должен быть поставлен и выкуплен, а опцион лишь подразумевает это право. Покупатель опциона решает, хочет ли он исполнить контракт, но может и отказаться от его исполнения.

Таким образом, опцион — это право, а не обязательство, в отличие от контракта с будущим исполнением.

Почему фьючерсы интересны трейдерам?

Как вы знаете, важный элемент переговоров по исполнению будущего отличается от переговоров по акциям или другим деривативам. Они предпочитают договариваться о сроках на бирже в качестве спекулятивного инструмента, потому что никто не готов ждать дольше, чтобы получить прибыль.

Кроме того, переговоры о фьючерсных контрактах ведутся шесть дней в неделю по 24-часовому циклу, а акции становятся доступными на определенных заседаниях конкретного фондового рынка.

В том, что касается маржинальных требований, фьючерсные контракты также выигрывают. В то время как открытая торговля (продажа) акциями выше, маржа для контрактов на будущее исполнение всегда одинакова — около 5-10%. Однако этим преимуществом нужно пользоваться осторожно, не загружая весь депозит.

Как фьючерсы работают сейчас

Сегодня контракт на будущее исполнение обязательств — это обязательство купить или продать определенный актив (называемый базовым активом) по определенной цене в определенную дату в будущем. Каждый контракт о будущем исполнении обязательств характеризуется количеством базового актива (например, акции), датой истечения срока действия и ценой, по которой покупатель соглашается купить базовый актив, а владелец соглашается продать (цена практики).

Таким образом, продавец соглашается продать определенное количество базового актива по определенной цене в будущем, а покупатель соглашается купить его по цене, согласованной на данный момент. Сделка гарантируется биржей, при этом гарантия заявляется на обе части сделки.

Базовые активы включают.

• определенное количество акций (фьючерсы на акции); и
• акции (фьючерсные декларации), и
• валюта (контракты на монетное время), и
• товары, торгуемые на фондовом рынке, например, товарные фьючерсы.
• Процентные ставки (Фьючерсные контракты на процентные ставки).

Существует два типа срочных контрактов: расчетные контракты и контракты с поставкой. Название базового актива (например, нефть или валюта) предполагает название даты истечения контракта.

Если такая традиция не подразумевается, мы имеем дело с будущим расчетным контрактом. В этом случае на дату истечения срока действия сторонами сделки разница между ценой контракта и расчетной ценой на дату истечения умножается на количество контрактов. Фьючерсные маркерные контракты точно такие же, как и фьючерсные расчетные контракты, поскольку они не могут быть поставлены.

Какие бывают фьючерсы?

На разных рынках существует несколько типов фьючерсных контрактов. Рекомендуется специализироваться только на тех из них, спекуляция которыми привела к более глубокому пониманию рынка, чтобы выбрать один или два контракта и принять правильное решение о ведении переговоров. Рассмотрим наиболее распространенные контракты на исполнение фьючерсов

• Драгоценные металлы. Трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты на золото и серебро. Как правило, инвесторы в эти контракты стремятся компенсировать высокую инфляцию или общую экономическую неопределенность в мире.
• Индексы фондового рынка. Эти контракты зависят от движения индексов фондового рынка, таких как NASDAQ и Dow Jones. Трейдеры, выбирающие фьючерсы на фондовые индексы, стремятся получить прибыль от этих движений.
• Валютные фьючерсные контракты. Это контракты на покупку или продажу в будущем фиксированного количества валюты, номинированной в другой валюте, по заранее оговоренной цене.
• Энергетика. Эти фьючерсные контракты связаны с нефтью и природным газом и служат ориентиром для международных цен на нефть.
• Сельское хозяйство. Здесь торгуются контракты на сою, кукурузу и пшеницу. На них сильно влияют погода и сезонность.
• Государственные облигации и процентные ставки. Эти фьючерсные контракты играют самую важную роль на международных финансовых рынках, и трейдеры, торгующие ими, внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы США.
• Животноводство. Эта категория позволяет участникам спекулировать на ценах на домашний скот и свинину. Эти цены находятся под сильным влиянием спроса и предложения.

Как же торговать фьючерсами?

Чтобы активно работать с фьючерсными контрактами, трейдерам необходимо выбрать ограниченное количество товаров, избегать «разбрасывания» и набираться опыта на меньшем количестве активов. Трейдеры могут быть длинными или короткими фьючерсами. Они выбирают, в каком направлении двигаться, исходя из своей толерантности к риску и целей.

Длинная позиция по фьючерсному контракту означает, что участник покупает контракт и ожидает роста стоимости базового актива в будущем, чтобы продать его по более высокой цене и тем самым получить прибыль. Риск возникает, когда базовый актив не растет, а начинает падать в цене, и трейдер теряет на покупке фьючерсного контракта.

Короткая позиция означает, что трейдер продает фьючерсный контракт и ожидает, что стоимость базового актива в будущем снизится. Существует также риск того, что если трейдер займет короткую позицию по фьючерсному контракту, а цена начнет расти, то потери могут быть очень большими, поскольку нет предела росту.

Существует также концепция «дневного спрединга». Это стратегия, при которой трейдер занимает позицию на покупку и продажу одного и того же актива, но с разными сроками поставки.

Потенциальная прибыль возникает из-за небольшой разницы между ценой контракта на продажу и купленного контракта. При справедливой календарной марже торговец продает короткий фьючерсный контракт и продает долгосрочный контракт. При отрицательной календарной марже торговец уже продал более короткий фьючерсный контракт и купил более долгосрочный.